El Banco de España alerta de la fragilidad financiera en América Latina frente a la política monetaria de EE.UU.

El Banco de España ha señalado que la flexibilización de la política monetaria en América Latina no ha mejorado la situación financiera en los últimos meses. Esta situación podría empeorar si la Reserva Federal de Estados Unidos decide subir los tipos de interés.

En su informe semestral sobre la economía latinoamericana, el banco central español destaca que, a pesar de la reducción de los tipos de interés en la región, las condiciones financieras se han visto tensas desde marzo por el aumento del coste de la deuda pública latinoamericana y la deterioro de la deuda pública. finanzas públicas de algunos países.

Utilizando datos de Brasil, México, Chile y Perú, el informe indica que un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de interés en Estados Unidos podría reducir los préstamos de los bancos estadounidenses en América Latina en un 1,8%. Por otro lado, si el aumento de 1 punto porcentual proviniera de los bancos centrales latinoamericanos, la reducción del stock de préstamos sería sólo del 0,42%. No encontraron evidencia significativa de que la política monetaria más estricta del Banco Central Europeo afectara los préstamos de los bancos latinoamericanos.

El estudio también indica que los mercados esperan futuras subidas de tipos en Brasil, Chile y Perú, que fueron los primeros en iniciar una flexibilización monetaria, mientras que se espera una tendencia a la baja en Colombia y México, especialmente en este último país.

La política monetaria dependerá de la inflación, que ha seguido disminuyendo y el crecimiento se acerca al potencial. Sin embargo, persiste el riesgo de una alta inflación en el sector servicios, particularmente en México y Colombia, una tendencia que se observa a nivel mundial.

Se espera que las economías latinoamericanas crezcan cerca de su potencial en 2024. Esto representa una desaceleración respecto a 2023 en Brasil y México, y una aceleración en Chile, Colombia y Perú, este último de los cuales se verá afectado por efectos negativos sobre la oferta en 2023.

El crecimiento estará respaldado por la resiliencia del mercado laboral, la disminución de los tipos de interés oficiales, el aumento de los precios de las materias primas en algunos países productores y la disminución de la incertidumbre de la política económica en algunos países.

Los principales riesgos externos para el crecimiento económico incluyen una política monetaria estadounidense más estricta de lo esperado y una desaceleración mayor de lo esperado en la economía china, debido por ejemplo a dificultades en el sector inmobiliario.