“El BCE no quiere convertirse en el chivo expiatorio de los retrasos en la transición ecológica”

yol Banco Central Europeo (BCE) está pasando de las palabras a la acción climática. Su tablero comenzó a teñirse de verde con la publicación, el 24 de enero, de todo un conjunto de indicadores climáticos. Esto es poco ante la emergencia climática, pero mucho comparado con el “mutismo climático” de la Reserva Federal estadounidense o la lentitud de los Estados para cumplir con sus compromisos climáticos. Mientras continúa su endurecimiento monetario y encarece la financiación, el BCE no quiere convertirse en el chivo expiatorio de los retrasos en la transición ecológica.

Estos son también los términos utilizados dos semanas antes, el 10 de enero, por Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo y del Consejo de Gobierno del BCE, donde se decide la política monetaria de todos los países de la zona euro: “Sería engañoso usar tasas de interés más altas como chivo expiatorio para retrasar aún más la transición verde. »

Este discurso, que trata de conciliar la actual política monetaria del BCE y la lucha contra el cambio climático, merece una exégesis.

Estados destacados

Primero, porque a través de dos neologismos construidos sobre el modelo de estanflación, “climateflation” y “fosilflation”, el BCE reconoce la parte estructural de la inflación. Si bien, en la mayoría de los casos, se ignora o se invierte el nexo causal entre la lucha contra el cambio climático y la inflación (atribuyéndole un efecto inflacionario a la transición, la «inflación verde»), es aquí, por el contrario, donde se favorecen las persistentes presiones inflacionarias. por el cambio climático y nuestra dependencia de los combustibles fósiles que se subrayan en este discurso. Esta es sin duda la mejor manera de justificar la acción climática del banco central, porque se convierte en una condición para el restablecimiento de la estabilidad de precios, el corazón del mandato de la institución de Frankfurt. Suficiente para convencer a quienes todavía dudan de que la política monetaria tiene algo que ver con el clima…

A continuación, el BCE acepta que a cambio de su independencia tiene que rendir cuentas y explicar su línea de conducta. Esto es importante para su legitimidad democrática. Sin embargo, su discurso afirma, más que explica, la vigencia de la actual orientación de su política monetaria y subraya la responsabilidad de los Estados -más que la suya- en lo que frena la transición ecológica: estos últimos no implementan con rapidez sus compromisos climáticos. suficiente y seguir subsidiando los combustibles fósiles cuando es necesario invertir masivamente en verde.

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