El Estado cruza el umbral del 90% de EDF, un paso crucial para la renacionalización

Un punto de inflexión pero no el final de la serie: el Estado francés cruzó, el viernes 20 de enero, el umbral del 90% del capital de EDF. Este es un paso crucial para llevar a cabo una oferta pública de adquisición (OPA) destinada a renacionalizar al gigante eléctrico para reactivarlo, pero cuyo resultado aún depende de una decisión judicial.

“El 19 de enero de 2023, el Estado superó el umbral del 90,00% del capital y derechos de voto teóricos de EDF”, relata una nota de prensa del Ministerio de Economía publicada este viernes. La operación, con un coste de 9.700 millones de euros, es estratégica para el Estado, que quiere construir seis reactores nucleares EPR de nueva generación, con opción a otros ocho.

En el mercado de valores, este es un paso decisivo dado por el Estado en el marco de su oferta pública de adquisición (OPA), cuyo plazo había sido postergado indefinidamente debido a una acción legal de los accionistas minoritarios. A partir de ahora, al final de la oferta, podrá iniciar un retiro forzoso de las acciones de EDF de la Bolsa de Valores de París, es decir, obligar a los accionistas minoritarios restantes a vender sus acciones, porque ahora representan menos del 10% del capital. y derechos de voto.

Accionistas descontentos

Sin embargo, la renacionalización, decidida el pasado verano cuando el Estado ostentaba el 84% del capital, aún no ha concluido e incluso parece haber tardado bastante. La oferta pública de adquisición, que se abrió el 24 de noviembre, debía cerrarse el 22 de diciembre. Pero la Autorité des marchés financiers (AMF) decidió el 7 de diciembre posponer este plazo. “en espera de la decisión del Tribunal de Apelación de París sobre la solicitud de suspensión” presentada por un grupo de accionistas minoritarios descontentos con el precio propuesto.

« On voit que la situation est en train de s’enliser, alors qu’il suffirait de trouver un accord avec un relèvement du prix qui convienne à toutes les parties, pour que les recours cessent et que les opérations les permettent d’accepter à bien «dice Martine Faure, líder de los pequeños transportistas rebeldes, en el origen de numerosas acciones legales iniciadas durante meses.

Estos pequeños accionistas son en su mayoría empleados o ex-empleados jubilados de EDF, para quienes el precio de rescate, fijado actualmente por el Estado en 12 euros por acción, es insuficiente. Este precio fue validado por el informe de un experto independiente, pero los pequeños accionistas consideraron que la empresa está infravalorada y que fue injustamente penalizada en sus recibos por el Arenh, mecanismo impuesto por el Estado que la obligaba a vender electricidad a precios bajos a proveedores alternativos.

El regulador bursátil había autorizado el lanzamiento de la oferta pública de adquisición el 22 de noviembre sobre la base de este informe en particular. Pero el 2 de diciembre se interpuso un recurso de anulación de esta decisión ante el Tribunal de Apelación de París, acompañado de una solicitud de suspensión de la ejecución.

Proyecto de varias decenas de miles de millones de euros

La audiencia para revisar esta suspensión está prevista para el 25 de enero. Luego está programada otra audiencia sobre el fondo, el 23 de marzo, en la Sala de Regulación Económica y Financiera de la Corte de Apelaciones. “Estamos en una oferta pública de adquisición que, en general, parece estar funcionando. El impacto va a ser relativamente mínimo”.un incidente encontrado con Agence France-Presse Alexandre Malric, director de energía de CGI Business Consulting.

Arenh, creado para promover el surgimiento de la competencia entre los proveedores de electricidad, es denunciado regularmente por EDF como un » veneno « forzando sus finanzas. El gobierno está trabajando en otro dispositivo para reemplazar este mecanismo, que finalizará el 31 de diciembre de 2025.

En términos más generales, queda sin respuesta la pregunta de saber cómo comentar sobre el Estado, cuando será el único maestro a bordo de la empresa, tiene la intención de dar a EDF los medios para construir seis reactores nucleares EPR de nueva generación, con una opción para otros ocho. Este proyecto costará decenas y decenas de miles de millones de euros, mientras que las finanzas de EDF están agobiadas por una deuda récord que se acerca a los 60 mil millones.