Perspectivas y resultados en un entorno cambiante

Estos últimos meses presentar los resultados trimestrales de Fluidra ha sido tan desafiante como acudir al dentista. La compañía se vio obligada a explicar a los inversores el menor crecimiento de su negocio y el cambio global en el entorno del sector de la piscina. Este contexto propició el consumo del excedente de stock acumulado tras la recuperación durante la pandemia.

A pesar de estos desafíos, los resultados del tercer trimestre fueron bien recibidos por la comunidad inversora, lo que destaca el desempeño positivo de la compañía en un mercado más normalizado. Esto impulsó el valor de las acciones de Fluidra, superando la barrera de los 25 euros, un nivel no visto desde abril de 2022.

Durante su presentación, Fluidra actualizó sus previsiones, esperando unos ingresos de entre 2.060 y 2.100 millones de euros, un EBITDA de entre 460 y 480 millones y un beneficio por acción de entre 1,14 y 1,20 euros. Estas cifras reflejan el crecimiento en Norteamérica y Europa, con un crecimiento del 5% en el primer semestre del año, según Banco Sabadell.

Los analistas de Jefferies destacaron el fuerte impulso en el segmento norteamericano, respaldado por los buenos resultados de competidores como Pentair y Hayward. También se discutió la normalización de las ventas y el consumo de Pool Corp, líder en la industria minorista.

El consenso de analistas sobre el EBITDA de Fluidra este año ronda los 467 millones de euros, tal y como se esperaba. Aunque la valoración media es superior a 24 euros, el precio actual de las acciones tiene un potencial de subida limitado. Al mismo tiempo, aproximadamente la mitad de las casas de investigación recomiendan comprar acciones, mientras que sólo el 11% recomienda venderlas.

Berenberg argumentó que Fluidra podría mejorar las estimaciones de los analistas, lo que también podría reflejarse en una tendencia positiva del valor de mercado. A pesar de la incertidumbre macroeconómica, se espera que la compañía mantenga una buena tendencia de crecimiento y margen para el próximo año, según las previsiones, el EBITDA superará los 500 millones en 2025, lo que también está respaldado por un programa de reducción de costes.

Fluidra está atravesando un entorno desafiante, pero los resultados recientes y las perspectivas de crecimiento sugieren que la compañía está bien posicionada para el futuro a medida que el mercado comienza a estabilizarse.